昔日百億級(jí)私募惠州儲(chǔ)罐保溫工程，2026年開(kāi)年便被警示，怎么回事？
近日，天津證監(jiān)局發(fā)布行政監(jiān)管措施公告稱(chēng)，藍(lán)石資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“藍(lán)石資產(chǎn)”）因“不務(wù)正業(yè)”被采取出具警示函的監(jiān)管措施。據(jù)公開(kāi)資料，藍(lán)石資產(chǎn)為昔日知名百億級(jí)債券私募，但2019年以來(lái)其持有的債券陸續(xù)出現(xiàn)逾期風(fēng)險(xiǎn)，訴訟不斷，去年藍(lán)石資產(chǎn)法定代表人李九如更是將變更公司登記一事訴諸公堂。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)“中基協(xié)”）公示信息顯示，藍(lán)石資產(chǎn)目前規(guī)模已經(jīng)縮水至10億元以下。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，伴隨著監(jiān)管不斷細(xì)化，私募業(yè)優(yōu)勝劣汰將進(jìn)一步加速，尤其是以往憑借灰操作躺贏，不具備業(yè)投資能力的管理人會(huì)逐步退出歷史舞臺(tái)，取而代之的是以投資者利益為先，投研能力領(lǐng)先，規(guī)風(fēng)控體系完善的私募。
藍(lán)石資產(chǎn)被出具警示函
2026年1月4日，天津證監(jiān)局發(fā)布行政監(jiān)管措施公告稱(chēng)，經(jīng)查實(shí)，藍(lán)石資產(chǎn)在開(kāi)展私募基金業(yè)務(wù)期間，存在從事與私募基金管理無(wú)關(guān)業(yè)務(wù)的行為。該行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》四條一款關(guān)于“私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則，主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰，不得兼營(yíng)與私募基金管理無(wú)關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)”的規(guī)定。
因此，天津證監(jiān)局決定對(duì)藍(lán)石資產(chǎn)采取出具警示函的監(jiān)管措施。警示函明確要求公司需認(rèn)真吸取教訓(xùn)，加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)學(xué)習(xí)，提高規(guī)范運(yùn)作意識(shí)，杜此類(lèi)違規(guī)行為再次發(fā)生。
公開(kāi)資料顯示，藍(lán)石資產(chǎn)成立于2015年惠州儲(chǔ)罐保溫工程，且在成立不到一年后便發(fā)展為百億級(jí)私募，一度在業(yè)內(nèi)頗具知名度。不過(guò)，2018年以來(lái)，藍(lán)石資產(chǎn)陸續(xù)出現(xiàn)了持有個(gè)券兌付違約的情況。裁判文書(shū)網(wǎng)顯示，2021年因債券發(fā)行涉嫌虛假陳述，藍(lán)石資產(chǎn)曾將發(fā)行該債券的主承銷(xiāo)商興業(yè)銀行股份有限公司及其他中介服務(wù)機(jī)構(gòu)利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通伙）大連分所、利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通伙）等訴至法院，請(qǐng)求各被告對(duì)原告的投資損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
另外，據(jù)公開(kāi)信息，2025年10月11日，天津市天津自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)人民法院公告稱(chēng)，受理李九如（藍(lán)石資產(chǎn)法定代表人）與藍(lán)石資產(chǎn)請(qǐng)求變更公司登記糾紛一案，目前正依法向藍(lán)石資產(chǎn)公告送達(dá)相關(guān)資料，開(kāi)庭日期則在同年的11月。
郵箱：215114768@qq.com踩雷個(gè)券、深陷各種訴訟的藍(lán)石資產(chǎn)，近年來(lái)規(guī)模顯著縮水。
中基協(xié)公示信息顯示，截至2025年5月28日，藍(lán)石資產(chǎn)管理規(guī)模在5億元—10億元區(qū)間，且存在超過(guò)到期日3個(gè)月且未提交清算申請(qǐng)的私募基金。
多家問(wèn)題私募開(kāi)年被點(diǎn)名
事實(shí)上，除了藍(lán)石資產(chǎn)，開(kāi)年以來(lái)多家私募的違規(guī)行為被點(diǎn)名。
1月5日，黑龍江證監(jiān)局發(fā)布信息表示，管道保溫施工經(jīng)查，哈爾濱富德恒利創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司存在未能及時(shí)更新私募基金備案信息；未能妥善保存基金材料；私募基金關(guān)聯(lián)交易制度不健全；未嚴(yán)格履行投資者投資“冷靜期”回訪確認(rèn)程序；違反廉潔從業(yè)規(guī)定等違規(guī)行為惠州儲(chǔ)罐保溫工程，因此決定對(duì)其采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。
同一天，天津證監(jiān)局也發(fā)布信息表示，經(jīng)查，天津暖流企業(yè)管理咨詢(xún)股份有限公司在從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)中，存在從事與私募基金管理無(wú)關(guān)業(yè)務(wù)的情形，違反了相關(guān)規(guī)定。同時(shí)，天津證監(jiān)局指出，程鵬作為公司從業(yè)人員，對(duì)上述行為負(fù)有責(zé)任，決定對(duì)天津暖流企業(yè)管理咨詢(xún)股份有限公司和程鵬采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
江西證監(jiān)局也于1月5日發(fā)布信息稱(chēng)，新余鑫科投資管理中心（有限伙）存在投資者適當(dāng)管理不到位、向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送信息不準(zhǔn)確、在基金內(nèi)部設(shè)立投資單元等問(wèn)題。對(duì)此，江西證監(jiān)局決定對(duì)其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月6日，2026年以來(lái)廈門(mén)、河北等地證監(jiān)局針對(duì)私募違規(guī)行為開(kāi)出了超5份警示函。而且在剛剛過(guò)去的2025年，超140家私募因違規(guī)行為被所屬轄區(qū)證監(jiān)局點(diǎn)名。
“伴隨著2024年以來(lái)行業(yè)監(jiān)管逐步細(xì)化，公司明顯感受到現(xiàn)場(chǎng)檢查的頻率和細(xì)節(jié)化程度不斷提升，很多以前業(yè)內(nèi)人默認(rèn)的掛職、開(kāi)展其他業(yè)務(wù)等‘擦邊球’陸續(xù)被警示，整個(gè)行業(yè)對(duì)于規(guī)范的重視程度顯著提高?！鄙钲谝晃凰侥几吖茉诮邮苡浾卟稍L時(shí)直言。
行業(yè)優(yōu)勝劣汰不斷加速
監(jiān)管引導(dǎo)下，私募業(yè)的優(yōu)勝劣汰顯著加速，越來(lái)越多管理人主動(dòng)提升規(guī)和投研水平。
中基協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月末，存續(xù)私募基金規(guī)模22.09萬(wàn)億元，再度刷新歷史紀(jì)錄；存續(xù)私募基金管理人19314家，相較于2025年初則進(jìn)一步減少。
“這兩年，在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，私募業(yè)的規(guī)生態(tài)越來(lái)越健康，不管是操作流程還是行業(yè)風(fēng)氣，都比以往規(guī)范太多。”暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝感慨稱(chēng)。
她坦言，私募發(fā)展初期魚(yú)龍混雜，但是近年來(lái)不僅行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻有所提升，一些“偽私募”“亂私募”也被逐步出清，而且越來(lái)越多私募開(kāi)始主動(dòng)優(yōu)化自身規(guī)體系，把產(chǎn)品策略、投資交易風(fēng)險(xiǎn)管控、信息披露做細(xì)做實(shí)?！翱梢哉f(shuō)，私募業(yè)的生態(tài)更加健康了。”
念空科技伙人王麗也感慨稱(chēng)，在私募業(yè)從業(yè)多年，去年以來(lái)直觀的感受是：不規(guī)、經(jīng)營(yíng)不善的機(jī)構(gòu)加速退出，存續(xù)機(jī)構(gòu)的規(guī)意識(shí)與運(yùn)作透明度大幅提高，行業(yè)從“野蠻生長(zhǎng)”邁入“規(guī)范發(fā)展”的新階段。
王麗稱(chēng)，念空科技已經(jīng)將規(guī)要求嵌入策略設(shè)計(jì)源頭，把監(jiān)管規(guī)則量化為具體參數(shù)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)控全流程內(nèi)置。同時(shí)，公司建立了常態(tài)化規(guī)培訓(xùn)機(jī)制，確保全員規(guī)意識(shí)與監(jiān)管要求同步更新。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）惠州儲(chǔ)罐保溫工程
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