財聯(lián)社5月16日訊(記者 陳俊嶺)“要相信我黨的政策，需求和信心都不是問題?！弊蛉障挛?點半，上海一位私募人士在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了一篇《剛剛，房貸降息！》文章，并附上了自己的點評。
十幾分鐘后，知名量化私募九坤投資總經(jīng)理王琛在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了財聯(lián)社一份“套紅電報”——《套房貸利率下限降低20個基點，貸款50萬未來30年可節(jié)省利息2萬元》。
從公私募人士的朋友圈，到各大券商的研究報告，再到普普通通的基民、投資人……央行針對套住房的“定向降息”，猶如一顆深水炸彈，讓原本索然無味的周末下午再次躁動了起來。
手機：18632699551（微信同號）“定向降息”攪動基金圈
美股觸底反彈、科創(chuàng)板做市試點、套房貸利率下調(diào)、上海分階段復(fù)商復(fù)市……剛剛過去的周末，資本市場的信息量目接不暇，讓沉浸在休假狀態(tài)的投資人再次忙碌了起來。
“這次是金融高決策機構(gòu)自上而下，開啟了明確的主動的地產(chǎn)寬松信號，并且可以低于當(dāng)期LPR利率，這也是政策的一大突破?！弊蛱焐钜?，上海磐耀資產(chǎn)的孫智超在新的“周評”中稱。
這個周末，房地產(chǎn)政策再次出現(xiàn)放松跡象。孫智超認為，雖然只是針對套房下降利率，意在動剛需的釋放，略顯克制，但和以往各地因城施策、各自為戰(zhàn)完全不可同日而語。
差的時代，也是好的時代。在孫智超看來，后續(xù)可能存在即使LRP不動，房貸可以在其基礎(chǔ)上下降一定量的政策預(yù)期。“尿壺”終究還是要端出來。
上周，央行還公布了2022年4月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)。其中，社融新增9102億，比上年同期少9468億元，前值46531億元，預(yù)期20300億。對此，孫智超認為，金融數(shù)據(jù)全面塌方，這也是意料之中。
自去年下半年至今，寬松政策的不斷出臺，并沒有扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟的下滑趨勢，也即寬貨幣并沒有傳導(dǎo)到寬信用。居民和企業(yè)信心的缺失是關(guān)鍵。孫智超判斷，后續(xù)然會出臺更大的政策加碼。
與孫智超的觀點大致相同，泊通投資董事長盧洋也一直對宏觀層面的政策變化和房地產(chǎn)調(diào)控政策保持密切的關(guān)注。在他看來，央行此次定向降息，延續(xù)了四月底政治局會議對后續(xù)政策進行了定調(diào)。
“對于經(jīng)濟增長的梗阻房地產(chǎn)，提出支持各地從當(dāng)?shù)貙嶋H出發(fā)，支持剛和改善住房需求，優(yōu)化預(yù)售資金監(jiān)管制度。”盧洋稱，在政策的持續(xù)暖風(fēng)下，房地產(chǎn)板塊也有望走出低迷。
上周美股及外圍市場大跌，鐵皮保溫A股卻表現(xiàn)堅挺，這都說明了目前A股的底部已經(jīng)較為堅實，未來隨著國內(nèi)防疫形勢的明朗，以及海外聯(lián)儲收緊預(yù)期的緩和，都可能給市場帶來較大的上行動力。
知名量化私募“轉(zhuǎn)守為攻”
3月25日，新晉兩百億量化私募——廣州玄元投資在《從致廣大到盡精微——致定增投資者的一封信》中稱，為了更好地提升客戶的資金使用率和產(chǎn)品體驗，決定提前結(jié)束所有集類的定增組產(chǎn)品。
時隔一個多月，廣州玄元投資的“口風(fēng)”再次發(fā)生了微妙的變化。從年初開始“收縮倉位”，并將倉位控制在“較低水平”，但到了4月下旬開始，他們的整體策略開始轉(zhuǎn)向積起來。
“我們整體策略轉(zhuǎn)而積尋找自下而上的個股機會，淡化行業(yè)和近端壓制因素，尋找未來2-3年業(yè)績成長曲線清晰的企業(yè)，并在左側(cè)進行適當(dāng)布局?！痹?月中旬發(fā)布的月度策略中，廣州玄元投資如是稱。
據(jù)玄元投資觀測，很多上市公司對2022年盈利有一定下修，收入增速和毛利率都出現(xiàn)了一定的承壓，資本支出增速下行，甚至有些出現(xiàn)了縮表的傾向，這些都是宏觀變量在行業(yè)層面的映射。
不過，好的因素也在積蓄力量，市場已經(jīng)提前認知并且部分交易了上述因素。目前全A較一年內(nèi)高位回撤的中位數(shù)達到46.60%，這僅次于2018年大回撤中位數(shù)47.27%和2015年的60.29%。
鏡頭若再往前四十三年，1922年11月的柏林寒風(fēng)徹骨。36歲的朱德提著一只舊皮箱，敲開了庫爾特街某幢樓的木門。對面是身著深色呢大衣的周恩來，他比來人年輕十幾歲，卻神情沉穩(wěn)。朱德站得筆直，略帶軍人腔調(diào)地說：“聽聞恩來同志在此，特來求教?！敝芏鱽睃c頭示意，“先進屋吧，外頭冷?！焙唵螌υ?，卻把兩條原本平行的軌跡交織在一起。
但后來者，想要沖擊既得利益者的地位，搶對方的市場，這肯定是千難萬難的。
“從估值層面來看，各指數(shù)也回到了歷史非常低的分位數(shù)水平?！毙顿Y認為，悲觀的預(yù)期已經(jīng)較多的蘊含在了股價表現(xiàn)上，低的估值水平也孕育著中長期大的空間。
幾天前，廣發(fā)證券(000776)研究員戴康也提出，當(dāng)前市場對大盤價值股不少“認知差”。其中，對“穩(wěn)增長”過于悲觀，從而對大盤價值股勝率缺乏信心；但他認為“穩(wěn)增長”仍是當(dāng)下市場不確定中的確定。
與此同時，市場還認為前期煤炭、地產(chǎn)等板塊一定程度修復(fù)過后大盤價值股賠率不佳；但戴康認為3.15政策底出現(xiàn)時大盤價值股賠率已經(jīng)處于非常吸引的水平。